BARACUTEY CUBANO

Nota del Blogguista

El más claro, contundente e imparcial artículo sobre la actual crisis bancaria y financiera y sus orígenes; nada de tecnicismos ni ¨embarajes ¨. Escribe alguien con teoría y práctica bancaria.

El lector no versado en cuestiones financieras tal vez se quedará perplejo ante el cúmulo de información que ha recibido en los últimos días. Muchas informaciones son tremendamente sesgadas y contradictorias. Por ello decidimos hacer un comentario basado en nuestras experiencias profesionales y escoger informaciones que explican el problema. La primera es una presentación en 'power point' que está hecha en forma de cartones. Aunque está plagada de groserías, que no acostumbramos a reproducir en esta página, en este caso merece hacerse porque explica muy bien en términos muy simples la actitud de los culpables.

Solo le faltan algunos cartones. El del anterior presidente de FNMA, Sr. Raines --asesor de Obama-- llevándose 100 millones en gratificaciones por comprar basura y el del Sr. Johnson miembro de la comisión de selección vice-presidencial de Obama que era otro bien remunerado ejecutivo que también se hizo rico explotando este asunto. Y convendría añadir uno más: El de los políticos-- demócratas mayormente-- aunque con ayuda de republicanos, que facilitaron el convertir a FNMA en un basurero financiero. Todo, claro está, mientras recibían contribuciones políticas. Todos los que ahora se rasgan las vestiduras recibieron contribuciones. Obama mas de $150 mil directos de FNMA. Algunos asesores de la campana de McCain fueron consultores pagados de FNMA hasta el 2006. Vale resaltar, no obstante, que McCain personalmente no recibió contribuciones y sale bien parado del hedor del basurero.

El contenido del cartón comentado y del artículo sobre AIG (que aseguraba los créditos) es esencialmente correcto. y no entra en detalles excesivos que confundirían el explicar como se armaron una gran parte de estas operaciones. Muchas operaciones están repletas de vericuetos financieros que básicamente no son otra cosa sino apuestas con nombres exóticos. Explicarlos no sería útil. Lo que añadimos de nuestra parte es lo siguiente:

El problema surge de una actitud inmoral consistente en: Vender créditos que se sabía eran débiles y disfrazarlos de otra cosa. Esto NO es nuevo. Lo hemos visto en nuestra carrera infinidad de veces. Los banqueros responsables prohibían terminantemente a sus subordinados hacer esto porque además de inmoral el que juega con basura acaba contaminado con ella y con alguna en su plato. Este principio elemental fue violado al por mayor por una razón muy simple: FNMA impulsado por las políticos y la codicia de sus dirigentes decidió comprar basura en cantidades industriales y con su ejemplo impulsó a muchos bancos e instituciones a hacer lo mismo. Resultado: Los sinvergüenzas, codiciosos e irresponsables que vendían este papel vieron el cielo abierto y procedieron a hacerse ricos a expensas del público. Fannie Mae Eases Credit To Aid Mortgage Lending NYT 9/30/99.

Desafortunadamente fueron ayudados por los tontos en la banca comercial y en la administración de fondos que compraron basura alegremente bien por estupidez o por lucirse pensando que mejoraban sus rendimientos. Esos deberán responder de sus errores ante sus accionistas.

( Franklin Raines (

El entorno político y financiero de altura debe ser hecho responsable de la crisis mandando a paseo a los culpables y encausando a los que hayan procedido dolosamente. Y esto a nivel de ambos partidos porque culpables hay de todas las tendencias políticas y muchos que ahora se rasgan las vestiduras contribuyeron activamente a crear el desastre. Todo lo demás es teatro político de la peor ralea.

Es cierto que resolver la crisis exige una intervención masiva por parte del gobierno pues ha cobrado una envergadura muy peligrosa. Limpiar y recapitalizar las empresas financieras es requisito elemental y puede hacerse de diversas formas incluyendo la intervención del FDIC. (empresa estatal de largo desempeño que asegura los depósitos e que interviene los bancos en problemas). Lo que no puede hacerse es tolerar una intervención estatal en la banca como cosa permanente. Un sistema financiero sustancialmente controlado por el gobierno sería una fuente de enorme corrupción política que destruiría la economía. Y de eso tenemos experiencia por haberlo visto en diversos países.

Es también cierto que la crisis hubiera podido evitarse fácilmente con un poco más de supervisón de la autoridades financieras que estaban dormidas o permanecieron pasivas.

Hay muchos pedidos de mayor regulación. Teníamos de sobra. Seis agencias federales y departamentos de supervisión bancaria y de seguros en cada estado.

Lo que no existía era calidad y valor para enfrentarse a los políticos poderosos. Hay demasiados burócratas que consiguieron su puesto gracias a conexiones políticas y aparte de que viviesen asustados, de hacer nada radical que pudiese hacer peligrar su puesto, hay también muchos francamente mediocres.

Si vamos a arreglar el sistema hay que mirar a fondo el proceso de selección de los reguladores, su paga y la protección en el puesto del que hace su trabajo bien y se busca problemas por ello. Somos partidarios de mucho menos burocracia. La que reste, bien seleccionada y mucho mejor pagada, con facultades amplias para actuar dentro de un marco de protección legal que asegure independencia y protección al inspector. El problema principal del sistema no es falta de legislación reguladora es falta de gente que sirva.
Subprime-primer. Pulse donde dice Link. Espere a que cargue y presione la barra de espacio para cambiar de vista.

Behind Insurer Crisis. Una explicación de los contratos de seguro de AIG que la llevaron a casi quebrar.

News Release- "OFHEO FILES NOTICE OF CHARGES AGAINST FORMER FANNIE MAE EXECUTIVES FRANKLIN RAINES, TIMOTHY HOWARD AND LEANNE SPENCER - Charges Seek Restitution, Civil Money Penalties" Cargos civiles formulados contra el Sr. Raines que transó con el gobierno y restituyó dineros pero en opinión de muchos no lo suficiente. Securities Law Prof Blog- Raines Settles Charges with Ofheo

Sep 30 1999: Fannie Mae Eases Credit To Aid Mortgage Lending. NYT. Fecha de el comienzo de la compra masiva de hipotecas de deudores que no eran sujetos de crédito.